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兑付危机催化混业经营交叉持股信托反吃保险

发布时间:2019-07-14 00:36:35

兑付危机催化混业经营交叉持股 信托“反吃”保险

本报 王兆寰北京报道

风水轮流转,高歌猛进的信托开始参股保险了。

近日,都邦财产保险公司股权获准转让,中泰信托受让都邦财险股份5.15亿股,持股比例达19.07%,备受市场瞩目。

在业内人士看来,随着信托兑付危机频出,银监会加大对银信业务监管力度后,信保合作的意愿逐渐加大。一方面,充沛的资金,是保险公司的一大优势;另一方面,保险信用也可以为信托产品增信,使得未来有保险资源的信托公司更有竞争力。

合作升级

事实上,从2012年10月中国保监会下发《关于保险资金投资有关金融产品的通知》开始,保险资金可投资银行理财、信托计划等金融产品便打开了大门。随后,泰康人寿认购“中信·聚信汇金地产基金1号集合资金信托计划”优先级信托产品,成为险资“投资新政”后的首单“保信合作”。

而近日,中泰信托受让都邦财险股份5.15亿股,持股比例达19.07%,信托公司竞相持有保险公司,再次将信保合作予以深化。

在业内人士看来,我国的险资投资渠道多元化才刚刚起步,通过信托投资的资金占比必将逐步提高。信托业作为能够全面使用各类投资工具的资产管理主体,与保险的联姻势在必行。从国际保险公司与信托公司的合作经验看,保信合作的成熟阶段,无疑是保险公司或是保险资管公司通过并购、参股或股权投资方式控股信托公司,使双方达到业务、发展战略等方面的高度统一。

用益信托研究员帅国让在接受《华夏时报》采访时分析指出,当前的信保合作,主要是股权方面的合作,险资的注入有利于进一步优化信托公司的股权结构,对净资本的提高亦有帮助。同时,保险公司一方面可以满足信托公司对资金的需求,另一方面信托灵活的制度可为保险公司所用。

北京君德财富投资管理有限公司首席分析师袁建明在接受《华夏时报》采访时指出,在银信合作监管逐渐升温、信托产品渠道受限的背景下,信保合作无疑是很好的选择。

目前,保险公司资金的运用时收益率不高,信托产品的高收益能够提高保险产品的收益率,同时,在泛资管的大背景下,保险公司的业务扩展也需要信托公司这一平台。

“这是混业经营的一种趋势,打造拥有全牌照的金融控股公司无疑是每一个金融机构的梦想。未来,保险公司和信托公司双方在产品层面、管理方面会有进一步的合作。”仓石研发中心总监庄正在接受采访时如是说。

分散风险利好投资者

近两年,受宏观经济的影响,以煤矿为代表的能源类信托风险加剧,特别是今年,中诚信托、吉林信托等信托公司纷纷爆出兑付危机。为此,银监会逐渐加大了对银信业务的监管力度,一些银行甚至暂停发售信托产品。

在业内人士看来,银信合作的趋紧,使得信保合作的意愿逐渐加大。一定程度上,险资注入信托产品,可以对信托产品起到增信作用,同时,有利于丰富信托产品,同时分散风险,未来有保险资源的信托公司会更有竞争力。

格上理财副总经理肖伟在接受《华夏时报》采访时有着自己的看法,他向分析,信托与保险公司的合作主要有两种形式,一种是信托公司参股保险公司,例如中泰信托受让都邦财险股份,另一种则是保险公司参股信托公司,而后者对于信托公司的意义更大。

此前中诚信托发生兑付危机,由于其有中国人民保险集团股东背景,在缓解兑付危机的问题上起到了很大作用。“不过,从业务线等角度而言,参股保险公司,对信托公司的意义仍旧很大。”肖伟说。

通过同花顺梳理发现,目前,有多家保险公司控股信托公司,其中不乏平安信托、陕国投、安信信托等大型信托公司。作为稀缺资源的信托牌照,无疑是包括保险公司在内的众多金融机构的最爱。

“风水轮流转,信托资产规模现在已经超越保险,入股保险公司,绝对显示实力。”一位信托行业资深人士调侃道。

信托公司与保险公司的合作对双方来说,意义非凡。对于信托公司而言,如果其选择参股大型的保险公司,无论从资质还是抗风险能力上都会进一步增强。投资者在选择此类信托公司发行的产品时,风险相对不大。袁建明如是说,“当然,信托公司作为产品管理人仅是一个考量指标,不是决定因素。”

在帅国让看来,信托保险合作对投资者是利好,选择信托产品应更多地关注信托公司背景、产品的还款来源、有无抵押物等。

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